2010年底，香港利豐集團成功收購法國高級男裝品牌Cerruti 1881。《女裝日報》預測，中國資金今年將大舉涌入國際時尚業收購市場。通過這條捷徑，我們能從生產基地轉型為時尚中心嗎？
B＝《外灘畫報》
Y＝葉琪崢
B：2010年底，香港利豐集團斥資5.4億收購了法國高級男裝品牌Cerruti 1881。具體來講，雙方如何從中受益呢？
Y：這次收購Cerruti 1881的是香港利豐集團旗下的高檔男裝零售集團Trinity，該集團本來就在大中華地區獨家代理銷售Cerruti 1881多年，而Cerruti 1881在賣給Trinity前也已經不是由品牌創始人Nino Cerruti掌控，而是由一家投資公司控股。因此，投資公司出售Cerruti 1881套現是遲早的事情，Trinity于2009年末在香港主板股票上市后，公司資金比較充裕，收購這個品牌也符合公司的發展需求。最近，Trinity還計劃在香港股票市場融資9億港幣收購更多品牌。
B：日本、韓國、中國港臺，以及阿拉伯國家的財團都已有過收購一線品牌的先例，而中國內地似乎暫時還是一片空白。那么，在2011年，中國企業是否有望把一線品牌收入囊中？
Y：中國企業收購一線品牌并非沒有可能，當然是否能在2011年實現就不好說了。與競爭者比較，中國收購者的優勢是資金充裕，也比較容易 成功融資，而且人民幣還可能繼續升值。劣勢方面最大的問題是缺乏人才，導致缺乏信息渠道，以及之后的談判和具體操作經驗等。要知道一線大牌不是家族企業就是上市公司，家族企業需要有人脈去接觸，上市公司需要了解當地股票市場的規則。更何況，在國內時尚與奢侈品行業大多數是民營企業，即使是上市公司也沒有像壟斷國企那樣雄厚的資金實力，所以在收購資金上并不一定能和阿拉伯甚至印度的企業抗衡。
B：去年一度傳出上海富客斯實業有限公司（Fox Town）的董事長陸強計劃收購Prada，但是Prada方面迅速予以否認。這就引出了一個無法回避的敏感問題：一個老牌奢侈品公司被中國企業收購，到底意味著什么？
Y：任何奢侈品牌都不愿意被別人收購，除非迫不得已。至于歐美奢侈品牌是否愿意被中國企業收購，還要看這個中國企業的業務是否與之有關聯。就好象Trinity的收購就看起來非常順理成章，雙方之前就建立了信任基礎。如果完全無關聯，那收購成功的可能性很小。
一個老牌奢侈品公司被中國企業收購，最值得探討的是繼續保持品牌的檔次，還是將產品開發生產制造轉移到中國來，這也是Prada當時反應最強烈的地方。現在回看起來，雙方到底誰說的是真話無從知曉，但是假設富客斯真想收購的話，過早透露信息顯然是不妥的，當然也不排除只是為了炒作。LVMH在金融危機時就開始不聲不響購買Hermes的股票，直至現在控股20%也沒有發表過多少言論。
B：香港商人陳啟泰早在1989年就收購了加拿大品牌Ports，此后該品牌在亞洲市場一直很暢銷。而臺灣報業女強人王效蘭在2001年收購Lanvin之后，也完成了該品牌的復興。這兩個成功例子，對中國內地企業有何啟示？
Y：Ports被收購后品牌總部從加拿大搬到了廈門。事實上陳啟泰在收購后，Ports一直將精力放在中國市場，直到近幾年才重新開始以Ports 1961進軍北美市場。所以，收購Ports實際就是收購了一個商標然后重新在中國做。Lanvin確實在王效蘭的手下復興了，更通過此次與H&M的跨界合作讓眾多消費者認識。但是，Lanvin還在需要不斷投入的階段，因此出售了一部分股份獲取繼續發展的資金。Lanvin至今的銷售額還不大，是否盈利也很難說。
這兩個例子帶給我們的啟示是想通過收購品牌直接獲利是很難的，收購只是開始，之后如何發展需要從長計議，在中國能承受虧十年錢的買賣大概很少有人愿意做。
B：在時裝產業的收購行動中，收購方的目的通常可以分為哪幾種？對于中國企業來說，情況是否有所不同？
Y：可以從縱橫兩個方向來劃分，縱向就是通過收購品牌從生產商變成品牌商或零售商，這樣毛利率會更高。橫向就是品牌商去收購其他品牌，這樣可以擴大市場份額。如果是跨國收購，則可以比較容易進入新市場。大多數中國制造企業都是縱向的收購，如果要收購國外品牌，比較合理的方式是收購有生產能力的品牌，那樣既可以解決銷路問題，也能學習品牌操作經驗。
B：哪些類型的中國企業最有可能出手收購世界級奢侈品牌？制造商、代理商，以及大型品牌，三者相比起來誰更具競爭力？
Y：要收購世界級奢侈品牌需要大量的資金和資源，足夠大的企業才有此能力。無論制造商、代理商以及品牌商只要能夠達到門檻就有機會。相比較，品牌商競爭力強一些，因為公司類型相同比較容易與對方溝通。制造商如果是與歐美品牌建立直接聯系機會也較大，當然在世界頂級奢侈品上可能性較小。而代理商在國內大多數是區域代理的，除非是全國性的代理并具有較大規模的才行。同樣是收購，對制造商可以進入利潤更高的環節，對代理商可以讓自己的銷售渠道出售更合適的產品，對于品牌商則可以為自己的消費者提供更多的選擇。
B：哪類品牌最值得中國企業去收購？
Y：最值得收購的是中檔或大眾品牌，雖然近幾年中國奢侈品消費猛增，但是比起大眾的消費，比例還是非常小的。況且操作奢侈品牌的要求是極高的，不單單是管理問題，更需要文化積淀。而中檔和大眾品牌完全可以在中國生產，符合產業轉型的大方向，選擇也比較多。最好是在國內具有一定知名度，產品也迎合中國市場喜好的品牌。
B：收購方既要重新整合資源，又要保留品牌傳統，是否難以兩全？國內外市場又要如何兼顧？
Y：要保留傳統就需要保留品牌的原有團隊，或者找到合適的團隊來經營。從目前來看，中國企業走出去能成功的還很少，企業文化融合是很難的一件事，國外的商業規則也需要遵守。國內外市場要兼顧的最好方法就是分開操作，當然這也不能一概而論，要根據具體情況確定。
B：中國要想從時裝制造／消費大國轉變為設計／品牌大國，收購是一條捷徑，還是死胡同？
Y：確實是捷徑，因為創造品牌很難。但是如果自己沒創造過品牌相信也很難管理好一個品牌，更何況收購需要資金也需要眼光，如果看走眼了就可能進死胡同了。
B：瞄準國外市場的同時， 中國企業是不是也應該關注一下國內的設計師品牌？
Y：比較難，需要有設計師品牌值得收購，企業要足夠成熟，而且設計師樂于配合老板。
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